中国证券业的算法交易

Algorithmic Trading in China
by Hua Zhang, August 1, 2011
Asia-Pacific

Abstract

Celent预计,2011年,算法交易会占到中国证券交易的1.5%左右;2013年,预计会达到6%。算法交易发展至今,在A股市场上算法交易的占比仍然很低,在B股市场上略高,活跃于股指期货市场。

在新报告,中国证券业的算法交易,Celent分析了中国证券业算法交易的规模、中国的算法交易的算法的特色、领先的经纪商和IT供应商。

中国证券市场的市场特色注定了欧美市场的算法无法直接移植到中国市场上,而是需要做一定的修改和本地化的工作。这些市场差异主要包括:下单速度、市场数据的速度、T+1的交易制度等。在中国市场比较活跃的算法交易厂商包括:恒生电子、金仕达、交易开拓者、文华财经和天软。一些中资的厂商通过与外资厂商和外资金融合作来研发算法交易系统,比如:恒生电子与UBS、野村证券等合作。

“Celent预计算法交易的有如下趋势:可能会采用算法交易的金融机构的顺序是:对冲基金、券商、基金公司(尤其是数量化投资策略、QFII的基金)、保险和银行。目前,在这个市场上较为积极的机构是对冲基金和券商。T+1制度阻碍了算法交易在中国的发展,但是未来几年可能也不会有什么突破。市场数据服务目前处于发展的初期,数据的实时性和标准化程度较低。但是上海证券交易所和深圳证券交易所都在积极改善,比如深圳证券交易所即将提供Co-Location服务;上海证券交易所也计划提供云计算模式的数据服务,比如:券商可以这些云计算服务来分析这些数据……”张华说,Celent分析师,同时也该报告的作者。

Celent is a research and advisory firm dedicated to helping financial institutions formulate comprehensive business and technology strategies. Celent publishes reports identifying trends and best practices in financial services technology and conducts consulting engagements for financial institutions looking to use technology to enhance existing business processes or launch new business strategies. With a team of internationally based analysts, Celent is uniquely positioned to offer strategic advice and market insights on a global basis. Celent is a member of the Oliver Wyman Group, which is a wholly-owned operating unit of Marsh & McLennan Companies [NYSE: MMC].

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Table of Contents

概要 

3

市场规模和特点 

4

 

驱动因素 

5

 

交易所的技术

7

 

中国市场的特色

7

相关的经纪商 

8

IT厂商 

9

 

国泰君安信息有限公司

10

 

恒生电子

11

 

文华财经

11

 

交易开拓者

11

 

金证科技

12

What Works for SaaS? 总结 

14

利用Celent的专业知识 

15

 

对金融机构的支持

15

 

对供应商的支持

15

Celent相关研究报告 

16

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